Podobnie sytuacja wygląda w przypadku wyceny za pomocą EV/EBITDA. Podsumowując, historycznie Alibaba nigdy nie była tak tania oraz tak niedowartościowana względem amerykańskiego giganta. Nie podlega jednak wątpliwości, że w przyszłości oprogramowanie w chmurze będzie stanowić większą część przychodów spółki, a dzisiejsze inwestycje w innowacyjne inicjatywy również mogą się opłacić. Alibaba rozwija również oprogramowanie w chmurze (Cloud Computing), które póki co stanowi 8% przychodów firmy. Jak widzisz korelacja pomiędzy Nasdaqiem, a ETF-em iShares na Chiny, gdzie główną rolę grają spółki technologiczne była na dosyć wysokim poziomie.
Czy kupować, kiedy leje się krew?
Z drugiej strony pojawiają się również niedźwiedzie. Oczywiście w obu przypadkach sztuka polega na właściwym oszacowaniu tego ryzyka oraz potencjału dominującej tendencji i zastosowaniu odpowiedniej strategii pozwalającej to ryzyko minimalizować i zwiększać szanse na osiągnięcie zysku. W listopadzie 2020 roku, gdy akcje Alibaby notowały nowe maksima, do IPO szykowała się Ant Group. Wycena miała być na szalonym poziomie – 315 mld dolarów.
- Od tego czasu zaczęły się spore spadki na cenach akcji.
- Nie oznacza to, że miliardernie widzi potencjału w sektorze paliowym, bo sukcesywnie skupuje akcje OccidentalPetroleum (OP).
- Ale w trzech pozostałych przypadkach było jak najbardziej uzasadnione.
- Do tego dochodzi 73 miliardy dolarów gotówki oraz bardzo niska wartość oprocentowanego zadłużenia (zadłużenie netto wynosi ujemne 47 miliardów dolarów).
Wyniki finansowe Benefit Systems za I kwartał 2024 roku – czat inwestorski z dyrektorką…
Gdy akcje spadają, spieniężenie ich (czyli po prostu sprzedanie) jest jedną ze strategii cięcia strat. Warto pamiętać, że to właśnie masowa wyprzedaż akcji i zamiana ich na gotówkę jest powodem spadków na giełdach. W ostatnim czasie zasprawą raportu Hindenburg Research głośno jest o Carlu Icahnie i jego holdinguIcahn Enterprises (IE) kontrolowanym przez fundusz inwestycyjny IcahnCapital Management, z aktywami o wartości 22 mld dol. Carl Icahn znany jako “inwestycyjny pirat” nie był zbyt aktywnym inwestorem w minionymkwartale.
Maksyma tygodnia: „Kupuj, gdy leje się krew”
Co więcej, robiąc zakupy w momencie gwałtownych spadków musimy przeznaczyć na to na odpowiednią kwotę, licząc się z tym, że spadki mogą potrwać znacznie dłużej i mogą być bardziej dotkliwe. Jest ona osobno raportowana na giełdzie w Hongkongu. Berkshire posiadał 225 milionów akcji, które kupił w 2008 roku za 232 miliony dolarów. Wartość tej inwestycji BYD wzrosła do ponad 9,5 miliarda dolarów zeszłego lata, zanim Buffett zaczął sprzedawać akcje chińskiej spółki. Zgodnie z prawem zarządzający funduszami inwestycyjnymi,których aktywa przekraczają 100 mln dolarów, są zobowiązani złożyć doAmerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych (SEC) formularz 13f, który ujawniaposiadane przez nich akcje.
Kupuj, gdy leje się krew? Co słychać w Państwie Środka? Analiza rynku.
Zwiększył nieco pozycję w Occidental Petroleum oraz u dystrybutora gazu w Nevadzie spółce Southwest Gas Holdings. Natomiast o blisko 94 proc.zredukował pozycje w spółce Herc Holdings, oferującej narzędzia i sprzętbudowalny na wynajem. Tym razem pretekstem do spadków stały się problemy finansowe Włoch. W czasie ostatnich perturbacji w strefie euro obciążona długiem na poziomie 120 proc. Udało się obniżyć deficyt budżetowy, prognozy mówiły o dalszym zdrowieniu finansów publicznych, a gabinet Berlusconiego – najstabilniejszy od czasów Mussoliniego – był wiarygodną obietnicą ich realizacji. Impulsem, który popchnął inwestorów do wyprzedaży włoskich obligacji, była sprzeczka pomiędzy premierem a ministrem finansów.
Wskaźnik cena/sprzedaż oscyluje wokół rekordowo niskiej wartości 3,6; a cena/wartość księgowa wynosi 2,7. Patrząc na suche liczby, to kupujemy biznes o wartości 400 miliardów dolarów, który będzie nam w najbliższych latach generował wolny przepływ pieniężny na poziomie 30 miliardów dolarów rocznie. IPO jak zapewne wiecie w ostatniej chwili zostało zablokowane przez rządzących. Jack Ma podpadł za swoje wypowiedzi na temat przestarzałego, państwowego systemu bankowego i zniknął na kilka miesięcy. Od tego czasu zaczęły się spore spadki na cenach akcji.
W cotygodniowym cyklu, w którym zajmujemy się najbardziej znanymi maksymami nowojorskiej giełdy, zastanowimy się, czy warto kupować akcje w czasie paniki. W tych przypadkach zalecenie “kupuj gdy leje się krew” okazywało się nieskuteczne i prowadziło do strat. Ale w trzech pozostałych przypadkach było jak najbardziej uzasadnione. W 2002, 2006 i – jak do tej pory w 2011 roku – 20 proc. Zniżki indeksu nie przekształciły się w większą zapaść i stanowiły niezłą okazję do zakupów. Szacowanie potencjału każe prognozować zachowanie rynku w przyszłości, co jest sztuką równie trudną, jak zawodną.
W rezultacie ponownie wzrosła rentowność obligacji krajów PIIGS, a inwestorzy masowo uciekali od ryzykownych aktywów. Straciły na tym przede wszystkim giełdy akcji i waluty rynków wschodzących. Zyskał przede wszystkim frank szwajcarski, bowiem Szwajcaria wydaje się obecnie nową zieloną wyspą na wzburzonym europejskim morzu.
Czy cukier przyczynia się do zwiększenia prawdopodobieństwa zachorowania na raka? Marii Skłodowskiej-Curie – Państwowego Instytutu Badawczego wyjaśnia. Rosjanie, dzięki dozbrojeniu części swoich dronów morskich, wykorzystali je do atakowania rosyjskich pozycji na mierzei Kinburn w obwodzie mikołajowskim. W tym tygodniu średnie ceny benzyny i diesla zmalały na stacjach o 5 gr na litrze, a autogazu o 4 gr. Porządki w firmach na szczeblach niższych niż zarząd już są przeprowadzane. Przedstawiciele rodzimych firm handlowych spotkali się z władzami UOKiK, aby zwrócić uwagę na naganne – według nich – praktyki, które, jak twierdzą, mogą prowadzić już nawet do łamania prawa.
Ofertę dla klientów inwestujących za granicą ma m.in. – Do niedawna trudno było o kredyt hipoteczny, którego zabezpieczeniem byłby kupowany za granicą dom. Dziś jest to możliwe – podkreśla Mariusz Kostera z HSBC Bank Polska. Hossa to inaczej rynek byka (dlatego, że byk atakuje z góry na dół swoimi rogami), zaś bessa to rynek niedźwiedzia (który atakuje łapą z góry na dół). Oprócz tego, rynki finansowe są podatne na trendy, czyli średnio lub długoterminowy kierunek, w którym podąża szeroki rynek. Rynki finansowe od zawsze rządziły się cyklami koniunkturalnymi, czyli powtarzającymi się wzorcami zachowania.
W tych przypadkach zalecenie „kupuj gdy leje się krew” okazywało się nieskuteczne i prowadziło do strat. Ale w trzech pozostałych przypadkach było jak najbardziej uzasadnione. W 2002, 2006 i – jak do tej pory w 2011 roku – 20 proc. Zniżki indeksu nie przekształciły się w większą zapaść i stanowiły niezłą okazję do zakupów. Każdy ma swoje przemyślenia, własne cele inwestycyjne, własną awersję do ryzyka.
Chociażby dlatego, że każdy uczestnik rynku jest inny, dysponuje innym kapitałem, ma swoje osobiste podejście do ryzyka, cele inwestycyjne, odmienny horyzont inwestycyjny, czy doświadczenie na rynku. Do tego dochodzi nieprzewidywalność tego, co wydarzy się Boris Johnson będzie zobowiązany do poprosić o opóźnienie Brexit na rynkach. Oczywiście, patrząc na wykresy historyczne można pomyśleć “to było do przewidzenia”, ale akurat jest to przykład błędu poznawczego określanego jako efekt pewności wstecznej. Długoterminowy trend wzrostowy na giełdzie określa się mianem hossy.
Dopiero w ostatnim kwartale po raz pierwszy sektor oprogramowania w chmurze odnotował pozytywną wartość „Adjusted EBITDA” . Jednak warto mieć na uwadze, że odliczana jest tutaj spora wartość wynagrodzenia w akcjach dla zarządu/ pracowników. Oczywiście nie jest to wydatek pieniężny dla spółki, jednak rozwadnia strukturę akcjonariatu. Na pierwszy ogień idzie ulubiona spółka wielu „value” inwestorów (Ray Dalio, Charlie Munger, Mohnish Pabrai). Alibaba została założona w 1999 roku przez Jack Ma, a jej wzrost na chińskim rynku e-commerce przez ostatnie kilkanaście lat jest naprawdę piorunujący.
Takie postępowanie zdaje się być zgodne z logiką i ludzką naturą. Problem w tym, że w obu przypadkach ich reakcje są opóźnione w porównaniu do sytuacji panującej na rynku. Co ciekawe, strategia „kup i trzymaj” okazała się mniej ryzykowna. Wskaźnik Sharpe’a pozwalający ocenić wysokość premii uzyskiwanej z portfela w stosunku do poniesionego ryzyka dla „kup i trzymaj” wyniósł 0,34, a dla „kupuj po krachu” 0,14.
Myśl, że jesteśmy zdolni pohamować emocje i działać rozsądnie, gdy inni panikują, może dowartościowywać. Warto jednak zdać sobie sprawę z tego, że rzeczywistość inwestowania EUR/USD. Zmniejszenie fali 2 korekcji tworzenia. nie jest tak prosta, jakby na to wskazywała maksyma. Oczywiście nie ma sprawdzonej recepty na to jak inwestować w czasie kryzysu i po krachu giełdowym.